La inflación reprimida complica el futuro económico de la Argentina
Índice de Precios al Consumidor junio 2021
Diego Dequino, 15/07/2021
La evidencia de inflación
reprimida es insoslayable: 30 meses consecutivos que los precios de los bienes y servicios determinados
en condiciones libres de regulaciones y de estacionalidad, alcanzaron un nivel
de crecimiento interanual superior al correspondiente al nivel general de
precios.
La Inflación Núcleo, es
decir precios del conjunto de bienes y servicios que no se encuentran regulados
por el Estado tales como los servicios públicos, y que tampoco están afectados por
factores estacionales como frutas y verduras, alcanza niveles sostenidos de
crecimiento superiores a la inflación general de los precios que mide la
canasta de bienes del IPC.
Fuente: INDEC
Como manera práctica de
estimar la inflación reprimida se puede acumular la suma de las diferencias algebraicas
entre los crecimientos mensuales de la inflación núcleo y de la inflación nivel
general, desde enero 2019 a junio 2021. Esa serie mensual arroja 5,5% de diferencia
acumulada en los 30 meses transcurridos.
La convergencia hacia
niveles de inflación razonables para un país que desee crecer en términos reales
implicará entonces para la política pública y la economía un desafío adicional,
toda vez que la inercia creciente en la inflación del nivel general de precios
desde fines del año 2020, deberá también ser sometida y soportar correcciones
en los precios relativos de los bienes y servicios que no lograron ajustar de
forma eficaz sus curvas de costos e ingresos para tener una actividad económica
rentable y sostenible.
El 5,5% de inflación reprimida en el nivel general de precios, considerado para el subconjunto específico de bienes y servicios que tienen desde hace 30 meses refrenado su ajuste de precios relativos representará para ellos correcciones superiores, quizá del orden de 3 (15%) a 5 (25%) veces las halladas como diferencia entre el IPC general y la inflación núcleo que los representa. Los motivos al ser de orden estadístico no podrán ser compensados con Leyes, Decretos, ni estacionalidades positivas.
Esperemos entonces que la manera
en la cual la economía encuentre un nuevo conjunto estable de precios relativos, no se realice sobre la base de ideas vinculadas a desagios o desindexaciones bruscas,
que siempre resultaron en pérdidas económicas cruzadas y resultados negativos
para el conjunto de la sociedad.
No hay comentarios.:
Publicar un comentario
Si Ud. desea acceder a la fuente de información puede enviarnos un correo solicitando los archivos.